WBTCは「Wrapped Bitcoin」であり、カストディアンが保有するBitcoinを1対1で裏付けするEthereumのERC-20トークンで、現在、BTCをDeFiに持ち込む方法として最も広く利用されており、Ethereum上の全BTCの～72％を占めています。このコミュニティ主導のプロジェクト（Kyber Network、Ren、BitGoなどの当事者が主導）は、2019年1月にEthereumのメインネットで開始され、膨大な量のBitcoin取引をEthereumのエコシステムに持ち込むことを支援することを目的としています。

ビットコインからWBTCへの変換を容易にし、BTCによるWBTCの完全な担保付きの裏付けを保証するために、ユーザーはまず信頼できるWBTCパートナーを通じてBTCを変換します。ユーザーは、WBTCが同額のBTCで裏付けられていることを、「プルーフ・オブ・リザーブ」システムを通じて個人的に確認することができます。WBTCはWBTC DAOによって管理されており、マルチシグ契約によってマーチャントやカストディアンの追加・削除の決定を行います。とはいえ、デフォルトのオプションは、CEX / DEXを介してすでに市場に出回っているWBTCを購入することです。

BTCがWBTCに変換されると、WBTCを貸すことでビットコインの利息を得たり、Badgerのようなビットコイン中心のプロトコルを活用して利回りを得たり、SushiswapやUniswapのような分散型取引所のプールに流動性を提供したりと、様々な機会が生まれます。

WBTCが真の分散化を遵守しておらず、サークルが管理するUSDCと同クラスのシステムであるという信憑性のある議論があります。WBTCのシステムは、WBTC用のBTCがマルチシグ・ウォレットによって保管されているため、比較的中央集権的であり、またrenBTCのようなハイブリッド非中央集権的なソリューションとは異なり、要求に応じて放出されるのが遅いため、相応に高いカストディアン・リスクを伴います。

HBTCを独自のセクションで取り上げる代わりに、HBTCはHuobi Bitcoinの略であり、Huobi取引所独自のラップビットコインであることを言えば十分でしょう。HBTCは、現在市場に出回っているラップドビットコインの約12％を占めており、WBTCのような中央管理型のカストディアンオプションです。