ユニークなプロジェクトで、しかし、圧倒的に割安なDeFiプロジェクトです。ムーンを狙って参加するには良いチャンスかもしれません。
暗号通貨を分析するときには、必ず強力なファンダメンタルズを持っているかどうかをチェックします。暗号プロジェクトが持つ最高のファンダメンタルズの一つは、共通の問題に対する革新的なソリューションを提供することです。
暗号通貨の分野が成長を続けるにつれ、イーサリアムのさまざまなレイヤー2間の通信や、ビットコインのPolkadotへの導入など、相互運用性に関わる問題が発生しています。相互運用性のソリューションに対する需要はかつてないほど高まっています。
RENは、相互運用性に真正面から取り組んできた数少ない暗号通貨プロジェクトのひとつです。イーサリアム上のRENのラップビットコイントークンの時価総額は、ここ数カ月で10億ドル以上に成長し、RENプロトコルは、Solana（SOL）やDogecoin（DOGE）などの他のチェーンをサポートするまでに拡大しました。
このような素晴らしい出来事にもかかわらず、RENトークンはほとんどの部分で注目を浴びていないようです。しかし、私のレーダーには映りませんでした。そこで今日は、市場で最も過小評価され、過小評価されている暗号通貨の1つであると私が考えているものについて、皆さんにご紹介します。
ウェブサイト： https://renproject.io/
RENの概要
RENのことを全くご存じない方のために、ここで簡単にご説明します。RENは、オーストラリアのソフトウェア開発者であるTaiyang Zhang（CEO）とLoong Wang（CTO）が2017年末に設立しました。
当時のRENは「The Republic Protocol」と呼ばれ、信用のない店頭取引を可能にすることに重点を置いていました。店頭取引とは、基本的に大量の暗号通貨を使ったピアツーピアの取引のことです。
Republic Protocolは2019年にRENにリブランディングし、相互運用性に重点を移しました。ブロックチェーン間での暗号通貨のやり取りを、トラストレスで可能にする。言い換えれば、取引所やカストディアンのような中央集権者に頼らずに。
2020年5月にスタートしたRENのメインネットでは、イーサリアムのブロックチェーン上でビットコイン、ビットコインキャッシュ、Zcashを使用することが可能になりました。これは、Ren Virtual Machine（略してRenVM）と呼ばれるREN独自の暗号通貨ラッピングプロトコルのおかげです。
この技術は、ビットコインのようにサポートされているチェーンの暗号通貨を除き、目的のデスティネーションチェーンで同量のトークンを自動的に鋳造します。この目的のチェーンがたまたまEthereumだった場合、鋳造されるトークンはrenBTCと呼ばれるERC20トークンとなります。
RenVMは、これを行うために必要な計算を行うダークノードのネットワークによって運営されています。このダークノードは、Shamir’s Secret Sharingと呼ばれる高度なプライバシーアルゴリズムにより、どれだけの暗号通貨が変換されているのか、またどこに送られているのかを実際には見ることができません。
また、彼らはRenVM内の暗号通貨を盗むことはできず、このサービスを提供するために個人情報を提供する必要もありません。これは、wrapped BTC（WBTC）という別の人気のある暗号通貨ラッピングサービスとは全く対照的で、利用するにはKYCが必要で、BTCを中央の暗号通貨カストディアンであるBitGoに預けることになります。
RENのダークノードは、取引を処理するために100,000 RENトークンを賭けなければならず、変換される通貨の取引手数料を得ることができます。このような高い参入障壁は、悪意のあるノードが参加してネットワークを破壊するのを防ぐために存在します。
因みに、renBTCのようなRENトークンは、RenVMを使って実際のBTCに戻すことができます。
レンの最新情報
前回、RENを取り上げてから、いろいろなことが変わりました。その出版からちょうど1週間後、RENはAcala Networkと提携し、Polkadotのエコシステムにビットコインを導入しました。
2020年9月、RENはEthereumとPolkadotに加え、Binance Smart Chain（BSC）もサポートすることを発表しました。2020年10月、RENトークンがCoinbaseに上場しました。
2020年11月、RENはマルチチェーンのアップグレードを発表しました。どの勢力がDigiByte（DGB）、Dogecoin（DOGE）、Filecoin（FIL）、Ethereum上のTerra（LUNA）、Binance Smart Chainのサポートを追加しました。
11月に行われたRENの共同創業者であるLoong Wang氏によるAvalanche（AVAX）の特別プレゼンテーションでは、RENもAvalanche（AVAX）ブロックチェーンをサポートすることが明らかになりました。また、RENはMyEtherWalletと提携し、MyEtherWalletのモバイルアプリでBTCを使ったrenBTCの鋳造を可能にしたことを発表しました。
今年の1月、RENはDogecoinをEthereum上でrenDogeとして正式に使用できるようにしました。
RENのOpenDAOとの連携により、RENDOGEを担保としたドルペッグ型の安定したコインを鋳造することも可能となり、これは実にユニークなことだと思います。
2月初め、RENは、FTXデリバティブ取引所やSolana上に構築されたSerum DEXを運営する暗号通貨取引会社のAlameda Researchに正式に参加したことを発表しました。
当然、これはRENがまもなくSolanaブロックチェーンに対応することを意味し、Serum DEXとの統合も予定しています。
しかし、これにはおそらく時間がかかるでしょう。なぜなら、Binance Smart Chainへの対応は、2月中旬にThe REN Bridgeの第2バージョンがリリースされたときに始まったばかりだからです。驚くことではありませんが、RENの最初の目的はPancakeSwapでした。パンケーキスワップを知らない人は、下のリンクから私の「Uniswap vs PancakeSwap」の公開を見ることをお勧めします。
REN価格分析
これらの開発パートナーシップや統合はすべて、RENトークンの価格に予想通りの影響を与えました。私が7月にRENを取材したとき、RENの価格は約15セントでした。2月中旬、RENは暫定的な史上最高値である1.5ドルに達し、10倍の動きとなりました。
これは、RENがBinance Smart Chainに正式に対応したことを発表したことによるものと思われます。しかし、RENの価格を押し上げているのは、単なる誇大広告ではありません。
REN トークンには、かなり堅牢なトークンの特徴があります。例えば、REN の最大供給量は 10 億です。この供給量は45,000ほどのウォレットにかなり均等に分配されており、ダークノードのステークス契約を除いてトークンを保持しています。
興味深いことに、DeFiプロトコルに関わらず、RENトークンにはステークが唯一の用途となっています。正直なところ、私はRENトークンのこの単一のユースケースに最初は抵抗がありました。というのも、ユースケースが1つしかないということは、トークンの需要が限られてしまうため、RENトークンがRENブリッジのネットワーク料金の支払いに使われた場合のような値動きにはならないからです。
しかし、RENの共同創業者であるLoong Wang氏のインタビューを見て、そうではないと確信しました。
その中で、ネットワークのセキュリティを守るためには、RENトークンの価格変動を最小限に抑える必要があると説明しています。別のユースケースを導入すると、RENトークンの価値に多くの憶測が加わり、新しいダークノードの参入障壁となり、既存のダークノードがステークを売却する動機となる可能性があります。
なぜなら、RENにはダークノードのステークとしてのシングルユースのケースがあるからです。RENトークンの価値は、技術的に投機的な要素が少なく、ネットワーク自体に保有されている価値とより密接に結びついています。
ここで見られるように、RENトークンの時価総額は、RenVMにロックされている価値の合計（TVL）とほぼ1,28になります。
Loong氏はまた、前述のインタビューで、ダークノードは出資額に対して年間10～20％の利益を常に得ていると説明しています。忘れてはいけないのは、RENのネットワーク手数料は、RENトークンではなく、変換された通貨で支払われるということです。つまり、ダークノードが得ている10～20％の利子は本物であり、高利回りのDeFiプロトコルに見られるような執拗なトークンの印刷によるものではありません。これにより、前回RENを取り上げて以来、1,000人近くのダークノードが追加されました。
ダークノートを実行するには、今や10万ドルをはるかに超える金額が必要であるにもかかわらず、です。言い換えれば、RENトークンの価値は、DeFiエコシステムの成長に伴って時間とともに着実に増加しているRenVMの使用にかかっています。これは、RENが今後数ヶ月のうちにPolkadot、Solana、Avalancheのサポートを追加することでさらに加速するだろう。
REN価格のポテンシャル
RENのオープン価格がどこまで上昇するかは、サポートする追加の変更によって得られるTVLの量によると思われます。Binance Smart Chainの統合はエキサイティングでしたが、実際のところ、人々は資産を包むためにRENを使っているようには見えません。
その代わりに、追加費用なしで複数の暗号通貨をBEP20トークンとして引き出すことができるBinance取引所の利用を選択しています。FTX取引所がSerum DEXにも同じオプションを提供し、その背後にいる設計者は実際にRENチームになるかもしれないということです。つまり、RENの需要のほとんどは、もちろん現時点で非常に混雑しているEthereum DeFiを使用している人々から来ているということです。
さらに、WBTCは依然として大差をつけてラッピングビットコインの主要オプションであり、RenVMを使用してラッピングビットコイン以外のものを鋳造している人はいないようです。
しかし、TVL比率には注意を払ってください。これが1を下回ると、RENが割安であることを意味するかもしれません。もし1を超えていれば、RENはおそらくバブルの領域に入っていると言えるでしょう。他にも、RENが開発中のRenVMの改良など、いくつかの要素に注意を払う必要があります。
Renのロードマップ
RENの最終目的は、暗号通貨全体の相互運用性のハブとなることです。そして、それを実現するための方法です。これまでのところ、RENはさまざまなチェーンをRenVMに接続するという良い仕事をしています。
イーサリアムのような他のチェーンでビットコインのラップ版を鋳造するには、ビットコインのブロックチェーン上で6回のネットワーク確認が必要です。これには非常に多くの時間がかかります。もしあなたが2つのブロックチェーン間で心を揺さぶるアービトラージ取引を実行しようとしているのなら。
RENは、裏で精巧なローンシステムを構築することで、最終的にはこれらの資産を即座に利用できるようにしたいと考えています。これは、ビットコインの取引がRenVMに送信された瞬間に、ローンプロバイダーのネットワークがラップ版ビットコインへの即時アクセスを可能にし、その際に手数料を得ることができるというものです。
2つ目の問題は、現在EthereumからBinance Smart ChainにrenBTCを直接スワップすることができないことです。renBTCをアンラップしてBitcoinブロックチェーンに戻してから、Binance Smart Chainで使用するために再びラップしなければなりません。
Polkadots、Solana、そして他の全てのチェーンが接続されたら、RENはRENブリッジを使って、これらのチェーン間で同じアセットをシームレスに交換できるようにする方法を検討する。このRENブリッジでユーザーの資金を保護するために、RENチームはRenNVMのすべてのアセットに分散型の保険をかけたいと考えています。
私の知る限り、分散型保険はこれまで暗号通貨ネットワーク全体ではなく、個々のユーザーにしか提供されていなかったので、これは初めてのことです。
ここで、RENについてあまり知られていない事実があります。それは、RenVMが実際に独自のブロックチェーンを持っているということです。このブロックチェーンは、スマートコントラクトもサポートしており、テンダーミントのPoS（Proof of Stake）コンセンサスメカニズムの改良版を使用しています。
Loong氏は秋のインタビューで、RENは来年以降、DAP開発者にRENブロックチェーンを開放するつもりだと述べています。多くの異なるブロックチェーンからRenVMに多くの流動性がロックされていることを考えると、REN上で非常にユニークなDAppsが構築される可能性があります。これが実現すれば、ですが RENには1つの問題点があり、それは集中化です。
集中化への懸念
RenVMには1,800台近いダークノードがありますが、実際にはネットワークに対してあまり力を持っていません。RENチームが運営する13台のダークノード「Greycore」がRENVMのほぼ全てをコントロールしています。
また、RENのプルーフオブステークコンセンサスに実際に参加している唯一のダークノードでもあります。このことは、RENの危険な集中化の度合いを強調する、このような気になる見出しを生み出しました。
RENの共同設立者であるLoong Wang氏は、多くのインタビューでこの点について質問されており、RenVMが十分にテストされるまでの間、予期せぬエラーを修正するためにこの程度の集中管理が必要であると説明しています。
その例として、あるユーザーが大量のビットコインをRenVMに送信したところ、送信元のビットコインウォレットが何らかの原因で破損してしまいました。これにより、RenVMが適切な量のRenBTCを鋳造するのに必要な6つの確認を得る前に、ビットコイン取引が失敗してしまいました。ありがたいことに、RENチームは以前からRenVMの非中央集権化を計画しており、昨年の夏にMediumの投稿でこのプロセスを詳しく説明しています。
RenVMのメインネットであるSub-Zeroは、RENのロードマップにおける次のマイルストーンであり、非中央集権化に焦点を当てています。Sub-Zero」の終了時には、RENチームはGreycoreノードを停止させ、ネットワーク全体をダークノードや他のRENトークン保有者に引き渡し、ネットワークの様々な変更について投票できるようにする予定です。
しかし、その期日はまだ決まっておらず、RenVMにチェーンが追加されるたびに延期されるのではないかと思われます。
明るい話題としては、RENチームがネットワークに対してどれだけの影響力を持っているかについて、非常に透明性が高いことが挙げられます。これにより、中央集権の懸念があっても、私はRENトークンを持ち続ける自信があります。RENの本社で何も問題が起こらないことを祈るばかりです。
結論
RENは、その場でヒットする暗号プロジェクトの1つです。中央集権的な関係者を介さずに、目立たない方法でブロックチェーン間で資産を移転できることは、非常に価値のあることです。それを実現するためにRenVMが活用している高度な技術は、最高の果実です。
私がRENの共同創業者であるLoong Wang氏の話を聞くのが好きなことにお気づきでしょうか。私は、プロジェクトの創業者のインタビューを見ることで多くのことを学ぶことができます。創業者のインタビューを聞くと、書き留められていない、あるいは見つけるのが難しいマイルストーンやミッションがいくつか見えてくるものです。つまり、RENについて暗号ニュースで取り上げられているのは、実際には氷山の一角に過ぎないのです。これは、RENの活動に注目している人にとって、実は良いニュースです。
RENは、暗号通貨の相互運用性を実現するための最適なポジションに身を置いており、これがRENトークンの価格に反映されるのは時間の問題だと思います。
ちなみに、私の暗号ポートフォリオのうち、RENは約2％しかありません。これは主に、あまりにも中央集権的なプロジェクトにこれ以上追加することを正当化できないからです。暗号通貨への投資には十分なリスクがあり、RENの誰かが何百万ドルもの価値のある暗号を保持しているRenVMウォレットの1つを流出させることは、私にとって最も避けたいことです。そうなると、RENトークンの価格は一気に暴落してしまいます。
とにかく、RenVMが完全に分散化されるのが待ち遠しいですね。分散化が実現したら、RENのガバナンスフォーラムに参加することに賭けてみてはいかがでしょうか。
現状レンの流動性はバイナンス
現状のレンの流動性は、主にバイナンスから供給されています。
重要なお知らせ
このコンテンツは、Coin BureauのRen: MOST UNDERVALUED DeFi Tokenの動画から、共有許可を得て変換して作成しています。オリジナルの動画はこちらのリンクからご覧いただけます。
